春季來臨，天氣轉暖，對于共享單車而言本該是又一個“忙季”的到來——我等吃瓜群眾又會看到各種商戰和口水戰了......不過摩拜在此時卻似乎已經抽身而出，因為它已經有了歸宿——加入美團。 現代商業的演進和變革，需要考慮的事情無非只有兩個維度，產業和資本。從這兩個角度看，摩拜的歸宿是大勢所趨。 

東莞博寧SPSI高速點膠機在家電、芯片，手機/電腦、汽車電子、凈水設備制造領域，及電磁屏蔽、防水密封、LED灌封和太陽能等新能源領域為客戶實現了高速度、高精度的智能制造方案，為企業大大提高了生產效率和自動化生產制造水平。因其產品功能不斷完善和品質的持續提升，所有企業對SPSI點膠機的先進性、可靠性和靈活性贊不絕口。 

 1. 先說資本。科技部近期公布的獨角獸企業榜單中，螞蟻金服750億美金，滴滴560億美金，美團300億美金。做一個場景假設，如果你有一筆錢，有按照上面這個估值來接這些企業老股的權利，你選哪個？

 換句話說，也就是你覺得哪個企業的市值有更大的成長空間。這個場景同樣可以面向于摩拜的資本方股東，收購的方式一般為現金+股權，除了現金部分，你想用摩拜的股權換成誰的股權？鑒于摩拜此前的兩個選擇，終極問題其實就是滴滴和美團，哪家的市值被相對低估了？ 三月份美團打車入駐上海，三天之內就攻下進入城市三分之一市場份額。對此滴滴選擇了做外賣作為回擊。如果外賣領域是30倍的PE，那么出行領域可能是60倍的PE，用60倍PE的資產換30倍PE的資產，并非明智之舉。 

 上海出行領域的市場突變，是兩家企業估值水平產生分水嶺的拐點，也是影響此刻摩拜選擇的導火線。 這場突變，也可能會更深遠得影響著未來相關領域里更多的變化。資本從來都是聰明、功利而又無情的，這里只能談利益，因為資本的背后是LP，為LP負責是行業規則也是職業道德。摩拜股東大會的投票結果給出了他們的答案。

  2. 再看產業。作為美團和摩拜的股東，騰訊的意志很重要，但它的根源最終還是在于，誰的商業模式更有想象空間，以及誰的商業邏輯更具吸引力和可實現性。 美團收購摩拜，是將其與美團到店、到家、旅行各場景進行連接，為用戶提供更加完整的閉環消費體驗。美團做打車同樣如此，兩者邏輯類似，都為用戶提供了一種更便捷的使用習慣，同時提高了降低綜合成本的能力，只不過打車是自己來做，單車是收編了成熟的團隊以及相應的市場份額，在細分領域內的影響會更直接更迅猛。

 美團構筑的商業生態目前看是比較豐滿的，而且有進一步完善和細化的趨勢，之所以用生態這個詞，是因為它的不同板塊之間是有比較強的互動和關聯度的，包括大眾點評的戰略價值我認為也是被低估的，大眾點評有最全的吃喝玩樂商家信息，有最多的用戶歷史評價數據并且在用戶眼里形成了認知標簽（這些沉淀的數據就是護城河），它像一個支點，通過它在商業上能起到放杠桿的效果，美國的大眾點評Yelp目前市值僅34億美金，單獨存在僅僅是一只手，它還需要依附于一個大腦和軀干，對于大眾點評而言，王興就是大腦，外賣、餐飲、打車、單車、酒店、旅游等等共同構成了軀干。

  在此前的文章里我說過，經打車出行一役，靠不斷補貼燒錢來競爭的模式在資本眼中將非常謹慎（現在打車領域的燒錢補貼我認為是達到均衡市場格局前的一個過度時期），沒想到如此之快就發生在共享單車領域。看到了美團打車對滴滴的沖擊，誰都不敢再往單車里砸錢燒錢了，因為再燒下去都是徒勞，未來的某一天，甚至哪怕上市前的某一天，仍然有可能出現一個狠角色出來挑戰你或者直接收拾殘局。

 從投資的角度這將導致你根本無法對它定價，你可能可以預測這個行業市場空間多大，但你不知道這個企業到底該值多少錢，即便它現在是龍頭。能解決人們痛點但沒有商業壁壘的行業，出路或許只有一個，就是在一個更高的視角和格局下，在一個更大的生意里，在一個更長的鏈條中，在能解決人們更大的痛點下，作為一個環節甚至一個工具，這可能有點殘酷，但是現實便是如此。 美團在打車出行領域里，通過那場仗用戰果證明了自己的決心和能力，打開了美團在吃喝玩樂整個生態上的成長邊界，同時也改變了資本的立場和玩法，間接助其收購了摩拜。

 自助者天助，所有的回報都是源于不斷的努力和敢于向強者挑戰的決心。美團所致力的行業，是完全可以孵化出一個比肩BAT的巨頭的，隨著美團的觸角越來越廣，作為普通的用戶，僅期盼美團在羽翼不斷豐滿的同時，能夠不忘初心，真正做到讓人們的生活更美好。 

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